重磅新规提振信心，私募大幅度加仓

【导读】重磅新规提振信心，私募大幅度加仓

中国基金报记者 吴君

近日，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》（以下简称《指导意见》），引发市场关注。多家受访私募认为，引导更多中长期资金入市，有助于提升市场韧性，对于促进资本市场的长期健康发展具有重要意义。

本周上证指数逼近3100点，单周大涨12.81%，不少私募表示目前仓位已大幅提高，看好这轮上升行情的持续性。

中长期资金入市有助于提升市场韧性私募看好共振修复行情、已大幅加仓

《指导意见》重点提出了三方面举措：一是建设培育鼓励长期投资的资本市场生态；二是大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展；三是着力完善各类中长期资金入市配套政策制度。

“在最近的政策动向中，我们可以看出政府对于资本市场的高度重视，旨在通过一系列政策措施来强调资本市场在中国经济发展中的作用。特别是本周举行的国新办发布会和政治局会议，释放了对资本市场支持的积极信号。”磐耀资产表示，推动中长期资金入市政策的出台，可以吸引更多长线资金和机构资金进入市场，从而增强市场信心，为经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。

在深圳卓德投资总监杨博看来，《指导意见》的出台具有深远意义，旨在为市场注入长期稳定资金，具有稳定市场预期、提振信心和进一步提升市场韧性与可持续性的作用。首先，社保、养老、保险等资金入市有助于形成稳定资金流，进一步提升市场的抗风险能力，同时这部分资金更关注长期收益，助力资本市场服务实体经济；再者，进一步支持公募与私募的发展，从规模导向向长期投资者回报导向，在更好地挖掘与提升上市公司质量的同时，也让投资者能够享受中国经济发展与资本市场的红利。

紫鑫投资也称，《指导意见》的发布，意味着监管层正着力构建一个鼓励长期投资的资本市场生态。该政策将有助于提升机构投资者的参与度，引导更多长期资金进入市场，从而提高市场的稳定性和投资价值。

大道投资认为，《指导意见》将对目前市场起到信心提振的作用。政策鼓励和引导投资者进行长期价值投资，真正有助于形成长期稳定的投资文化和市场环境。

近期大盘站上3000点，市场非常活跃。据记者了解，不少私募都将仓位提到了较高的位置。

“这次政策组合拳力度非常大，反映了政府对经济发展的信心。我们从上周开始已经大幅提升了仓位，并在本周陆续加仓。目前主要布局在大权重的个股与宽基指数，近期的政策也将持续利好券商和消费行业的发展，这也是我们布局的重点。”杨博说。

相聚资本相关人士表示，可关注前期超跌板块，大消费、顺周期等方向均有一定机会，操作层面公司会非常积极地应对，希望能在这次行情中有所收获。紫鑫投资也称，目前保持较合理仓位，并有进一步加仓的举措。

磐耀资产告诉记者，一直保持较高仓位，近期略微提升了一些仓位，主要布局在军工、化工等板块。“我们认为政策的超预期出台，有望带动内外资共同参与市场，形成一轮共振的修复行情。预计短期内至少会吸引交易型资金的流入。如果未来财政政策进一步发力，可能会看到配置型资金的回流。随着政策的持续支持和市场情绪的改善，资本市场可能会迎来一段积极的上升期”。

完善中长期资金入市配套制度鼓励私募证券基金丰富产品和策略

《指导意见》对于险资、社保基金、企业年金、各类养老金、理财等中长期资金入市提出制度安排。在杨博看来，这些机构资金量巨大且投资周期久，一旦打通入市的堵点，将给市场带来更加多元化的长期资金来源。因此，在长期考核制度的设立上应该根据资金属性安排，比如延长业绩考核周期到三年甚至五年，可以引入滚动考核机制，设定短、中、长的考核目标，并以长期目标为主；同时，在考核机制中应注重下行风险管理，可以引入夏普指标、信息比率等，设定最大回撤约束等。

大道投资称，其中提到建立健全商业保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，对专业机构投资者的长期考核，有助于提高资本市场的价格发现功能和资源配置效率，促进市场更加成熟和有效。随着中长期资金的增加，资本市场的投资者结构将更加合理，有助于形成以机构投资者为主的市场格局。

紫鑫投资表示，允许保险资金、各类养老金等机构投资者依法以战略投资者身份参与上市公司定增，这将提升这些资金的投资积极性和稳定性。

《指导意见》也提到，鼓励私募证券投资基金丰富产品类型和投资策略，推动证券基金期货经营机构提高权益类私募资管业务占比，适配居民差异化财富管理需求。

杨博认为，由于私募基金的灵活性特征，可以推出更加多元化的产品组合策略，为投资者提供更加多元化的产品选择，适应不同的市场环境。另外，也可以紧跟国家政策方向，推出定制化的产品，比如细分主题、科技创新主题等，吸引关注该领域的投资者，进一步助力产业发展和转型。

相聚资本相关人士称，作为私募证券投资基金的一员，积极发挥专业机构投资者价值发现作用，支持实体经济创新发展。

编辑：小茉

审核：许闻