大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于本周黄金市场回顾的问题,于是小编就整理了2个相关介绍本周黄金市场回顾的解答,让我们一起看看吧。
美联储决议携非农本周来袭,黄金将会在本周重燃上涨模式吗?
黄金今年是趋势性上涨,这意味着上涨周期可能持续很久;然而,本周的非农数据和降息,可能对黄金的影响并不是非常明显,但在这之后,黄金的上涨趋势确实将恢复。
一、今年黄金上涨趋势明显。
从年初开始,市场对于黄金上涨的预期就很充分,而在4月开始,黄金迎来了上涨。
黄金的本次上涨,是趋势性周期性的,因此上涨非常坚实,得到了来自基本面的两点支撑:第一是经济下行的压力;第二是美联储降息的预期。
可以看到,这两点都是结构性的支撑,因此可以说黄金的上涨趋势很明显,同时这两点支撑带来了黄金上涨的几个判断:
首先是黄金本次上涨周期将比较长。
因为无论是经济下行,还是美联储降息,都不是单次事件,这与经济危机等事件能够造成黄金的短时间大幅度上升不同,是持续对黄金上行的支撑,因此上涨区间至少持续到明年年中。
其次是目前的上涨空间还很充足。
因为经济下行的预期虽然比较充足,但是还没有明显出现征兆;而美联储的降息也还没有落地。
因此现在的上涨,更多来自于预期推动和投机性的购买,真正的上涨波峰还没有到来。
二、降息到来与非农数据公布对黄金价格的影响。
首先,降息造成的黄金上涨幅度可能不大。
美联储降息预期是黄金价格上涨的基本支撑,现在已经看到,在议息会议到来前的几周,黄金价格出现了明显的走平态势,并且价格随着美联储各种言论的变化而上下波动,这意味着黄金走势确实与美联储降息密切相关。
而最近的走势,黄金开始小幅回调,也是为降息后的上涨留出套利空间,这都预示着,在降息实际落地后,黄金会有明显的短期上涨。
但是上涨的幅度不要抱太大希望。
因为美联储降息的预期如此强烈,以至于之前市场把降息的利好充分消化在了黄金的市值当中。
此前黄金上涨到大约1450美元/盎司,随后在美联储确认降息后,反而下跌到现在的位置,这就是美联储降息的实际涨幅了。因此可以确认,降息后,黄金上涨到突破1450美元,并可能接近1500美元/盎司,但是更高的位置,未必能够突破。
但是更不可能下跌。
其次,非农数据的公布对黄金走势影响有限。
其实从最近美国制造业数据的角度来看,我认为这次非农数据可能还是非常强劲。
一般来说,强劲的非农会支持美股与美元上涨,降低美联储降息的可能性,从而利空黄金。
但是今年的情况不太一样。
典型的情况出现在本周,当制造业数据公布之后,股市没有按照一般规律得到支撑上涨,反而是由于降息预期从50个基点降低到25个基点而下跌。
这是因为美联储现在的降息并不是出于基本面的问题,而是对于股市的压力出台的。因此即使非农强劲,降息还是会如约而来。
另一方面,在基本面数据强劲的同时,国债收益率的倒挂,和PMI的数值都在预示着,市场对于远期风险的担忧。这让现阶段数据强劲的影响减弱了很多。
因此可以总结为,非农数据的公布,实际上对于黄金走势影响非常有限。
三、未来上涨的动力仍然存在。
第一,基本面方面。
刚才提到过,美国经济数据可以说还很强劲,但在一些关键指标上却显示出了隐忧。比如国债利率的倒挂,以及PMI数值的持续缩水,都在预示着未来经济可能出现问题的预警。所以美国经济在下半年或者2020年衰退是大概率事件。
另一个问题是,美国非农失业率已经连续8个月低于美国自然失业率4.5%了,历史经验中,如果连续32个月低于自然失业率,将出现一次明显衰退。
所以现在即使经济数据表现很好,对于经济的远期预期依然很差。
第二,降息方面。
美联储很可能在这一次的议息会议就开启降息进程。而降息进程一旦开启,往往并不是一次降息就能结束的。
刚才也说到,本次降息后,黄金的上涨幅度可能有限,但上涨周期还将延续。因为未来降息还有充足的可能性,保守估计今年还会有至少一次降息,而到了2020年,随着经济下行压力增加,恐怕降息还会持续。
第三,美元方面。
现在美元指数还在坚挺,但是这并不会持续很长时间,因为降息会导致美元指数的下降。
另外一个问题是,在全球降息潮之下,美元指数已经不能准确表示美元的实际价值了。因为所有货币都在绝对贬值,相比之下,美元的相对价格也许还比较高,但是绝对价值也在缩水。
即使在汇率层面说,由于特朗普对于弱势美元的支持,很可能美元还要继续贬值。而且经历了7轮加息之后,美元的贬值远比其他货币更有弹药。
因此可以得出结论:黄金现在的上涨是趋势性的,非农公布对黄金造成的影响不大,降息带来的上涨也相对有限;但在其后,黄金的上涨将继续开启,很可能持续到明年年中。
美联储决议携非农本周来袭,黄金在本周会重燃上涨模式吗?这个问题本身就是一个伪命题,因为非农数据在本周五(8月2日)才公布,正式公布的数据好坏,会引起黄金价格的短线波动,但在非农数据没有正式公布之前,在美联储是否降息的政策没有正式实施之时,就认为黄金在本周会重燃上涨模式的结论不正确。
由于非农数据直接反映美国当前经济形势,影响美元走势,而黄金直接与美元挂钩,因此非农数据是能够直接影响黄金价格,具体影响如下:
实际值大于预期值,利好美元,利空黄金,黄金价格会出现短线下跌。
实际值小于预期值,利空美元,利好黄金,黄金价格会出现短线上涨。
另外,通胀和就业是美联储决策的重要参考指标,因此每次非农数据公布之时,除了新增就业,失业率、薪资增长亦是市场关注的焦点。如果本周五公布的非农数据好于预期的话,将在一定程度上延缓美联储鸽派化速度,市场“一厢情愿”预期的降息恐怕不会那么顺利实现,而黄金价格也就不会出现所谓的“重燃上涨模式”。
综上所述,由此推理:非农数据和黄金价格之间的关系只是大概率事件,而非百分之一百事件,有时市场也不会按照一般思路运行,偶尔也会出现非农表现好而美元不涨反跌的情况,反之亦然。所以,认为美联储携非农本周来袭,只会引起黄金价格出现短时波动,并不能让黄金本周重燃单边上涨的模式。
超级周消息面影响黄金暴涨暴跌、一周巨震近50美元。这是要突破的信号吗?
本次美联储会议传递了开启降息周期的信号。根据联邦基金利率调查工具,目前市场对7月降息25Bp 。
今年2月至5月底,通胀预期放缓,黄金进入技术性调整,这时候CBOE黄金波动率创历史新低,VIX(恐慌指数)和日元的波动率也位于历史极值水平。之后随着美国的几个大经济数据出炉,低于预期,黄金的波动率迅速攀升,第二波黄金开涨,金价又一举突破1350点。
近期美联储降息及中美贸易摩擦额影响,黄金价格波动剧烈。那么,影响黄金走势的有哪些因素呢?
影响黄金走势的两个最主要的因素是通胀预期和美国国债收益率。因为,名义利率=实际利率+通胀率,所以黄金是实际利率的反面(与美国TIPS通胀保值债券长期保持负相关),也就是美元真实利率,也可以叫做美元的真实资本回报。
整体来讲,从2015年到2019年中旬,黄金价格一直都处在一个非常狭窄的夹角里震荡(1100-1350美元)。整体的逻辑是,在美国的这一波加息周期中,全球总需求扩张乏力,通胀长期低迷,受此影响黄金无序波动。
自2019年起,新兴市场外部债务将集中到期。同时,伴随全球经济下滑、叠加美元难明显走弱,新兴市场资本外流压力持续累积,中美贸易摩擦持续等因素。考虑到黄金具有较强的避险属性,新兴市场尾部风险的暴露等,可能加大避险情绪阶段性释放、助推黄金进一步上涨。
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我们先来梳理一下上周市场发生的几件大事:
一,美联储公布会议纪要,决定执行降息25个基点,并且提前结束缩表。非美货币和黄金现货已经兑现了降息带来的利好预期。但是,短期之内,降息效应会逐渐发酵,打压美元,释放黄金上涨的空间。
二,美联储主席鲍威尔讲话,意外释放了鹰牌言论,把美联储降息产生的市场效应化为乌有。鲍威尔认为,这次降息“只是政策周期中的一次调整,”同时,“不是以连串降息的开始”。打消了市场对美联储进入降息通道的预期,进一步增强了美元指数上涨的动能,减弱了非美货币和黄金现货上扬的可能性。
三,特朗普在这个时候出来凑热闹了,要在9月1日对中国输美商品3000亿加征关税10%。贸易战在谈判的和谐里,突然出现了特朗普敲诈和恐吓的声音,黄金和非美应声上涨。
四,周五北京时间晚间,美国劳工署公布了非农数据,美国非农就业人口增加了16.4万人,小幅不及预期的16.5万人,当时相较于上个月的19.3万人,出现大幅度回落。而失业率3.7%稍弱于3.6%的预期,但是已经接近50年来了美国历史新低。说明美国经济的企稳并且具备了较强的韧性。
五,一些新兴经济提先于美联储降息。弱势美元,是特朗普最为期盼的,但是其他新兴经济体在美联储降息后,为了保持经济的增速,货币政策的可操作空间正在加大。新兴经济他国家紧随美联储降息,是美元指数下跌空间相对有限。
六,近期市场还有一条不能不说的消息,就是英国无协议脱欧的风险上升,以及欧美经济增速下滑,同样支持欧洲央行进行保持相对宽松的流动性。而这两个事件同样打压英镑和欧元,美元弱势好像不会到来了。
综上所述,围绕着弱势美元为中轴线的较量已经展开,各国央行因为美联储降息获得更多操作空间,遏制了美元的贬值。但是特朗普的贸易战的不确定性,以及给美国经济带来的伤害,可能会促动美联储的再次降息。但是在全球央行实现较为宽松的货币政策后,又支撑了美元的下行。美元的波段在加剧,因此导致了非美和黄金现货的剧烈波动。
因为政策的主轴仍然是美联储关于降息的继续的可能性展开的,所以黄金价格的波段仍然要看美联储的政策动向,如果在未来,美联储再次减息发生,不排除黄金价格有进一步上扬的可能性。
以上所述,纯属个人观点,欢迎在评论里发表不同见解,我们一起探讨~
到此,以上就是小编对于本周黄金市场回顾的问题就介绍到这了,希望介绍关于本周黄金市场回顾的2点解答对大家有用。
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