大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于财政部还有举债空间的问题,于是小编就整理了3个相关介绍财政部还有举债空间的解答,让我们一起看看吧。
举债上限是什么意思?
举债上限的意思是指对美国政府被允许借贷的总额设定了一个上限。
债务上限与预算决议不同;它不决定政府支出的数量或政府支出的性质。例如,一个已经拨款(例如,国防开支或社会保障)的国会仍然需要美国财政部筹集资金来资助这些项目——即使这样做会突破债务上限。
部分媒体在没有弄清滨海新区数据变化的原因,就冠以造假的结论,是否有过于草率?
辽宁、内蒙古之后,天津也宣布“挤掉”GDP水分。
如果说统计造假与一段时期内“唯GDP论英雄”、或地方干预统计情况有关,浙商证券固收团队分析师孙付认为,那么“挤水分”的动力来自两方面:
这既是提前应对2019年起国家统计局推行地区生产总值统一核算,防止历史前后经济数据“打架”;
又有当前中央加强地方财政债务监管下主动坦白,做低基数以便获得更多转移支付的考量。
地方争相“挤水分”
此次天津宣布滨海新区GDP收入大降三分之一,让“GDP注水”的话题重回中心。
天津广播1月11日发布微博披露,天津滨海新区两会上重新调整了GDP统计数据,2016年滨海区GDP从万亿元下调至6654亿元,降幅达三分之一。而在此次调整前,2016年滨海区GDP占天津全市当年GDP的近56%,更是成为全国首个迈入万亿俱乐部的国家级新区。
此外,内蒙古在今年1月3日表态:将停建和缓建一批政府过度举债项目、利用3至5年降低政府债务率到合理水平、并挤掉财政收入虚增空转以及工业增加值存在的水分。
辽宁的“缩水”经历更早,2017年初辽宁省对外确认在2011年至2014年存在财政数据造假的问题,累计虚增财政约占同期财政收入的近20%。
背后动力:防止数据“打架” 获得更多转移支付
浙商证券固收团队分析师孙付认为,挤水分就是为了提前应对2019年起国家统计局将推行地区生产总值统一核算,防止历史前后经济数据“打架”的情况。
统计局在2017年10月30日宣布,将在2019年实施地区生产总值统一核算改革。从原来的各省区市统计局负责改革为国家统计局组织领导、各省区市统计局共同参与的统一核算。
推行统一核算后将解决过去地方核算明显高于全国核算的历史问题。
另一方面,则是在中央和各部委加大对地方违规举债的问责背景下,地方政府融资渠道受限,而调减“注水”的经济数据更容易获得财政转移支付。
中央“不兜底”
财政部于去年12月23日发布《财政部关于坚决制止地方政府违法违规举债遏制隐性债务增量情况的报告》,强调坚持中央不救助原则,做到“谁家的孩子谁抱”,坚决打消地方政府认为中央政府会“买单”的“幻觉”,坚决打消金融机构认为政府会兜底的“幻觉”。
浙商证券指出:
“中央对地方债务不兜底,政府对非政府债务不兜底”的表述,也抑制了地方政府对隐性债务的偿债意愿。
除了密集出台的文件,中央还在去年持续披露地方违规举债的案例和举债手法。
根据浙商证券统计,包括且不限于出具承诺函(四川巴中市、江苏省、贵州省、河南驻马店市)、平台融到资金后划拨给其它单位(成都市新都区)、违规使用置换资金(江西丰城市、湖北黄岩市)、向单位员工举债(山东济宁邹城市)等形式。
美联储重新开始购债,这是量化宽松吗?是不是不需要降息了?
道理是这样的。但是美联储的量化宽松最终可能是一个阴谋,就是无限量发行货币,因为这是走出美国过量发行国债死循环的唯一方案。若度不过死循环这个坎,美利坚将走入深渊,战争的风险加大。
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结论:美联储购买国债的行为针对的是利率市场调整,也符合美联储存在的目的,关注利率市场和经济增长水平,而不是资产和债务泡沫
买卖国债是针对利率市场调整措施
美联储对联邦基准利率的调整,是可以通过国债买卖这个工具来实现的,这种操作方式是前任美联储主席伯南克的发明,也叫做货币政策实验,这个货币实验的理论是在一个长期低利率环境下,热钱会流入股市和地产等高风险领域寻求更高收益可能性,从而推动美股和地产价格上升,金融资产价格上涨带来了资产泡沫,也创造了财富效应。资产价格上涨的同时,也意味着GDP的上涨,美国经济的增长。但是这种增长是忽略了债务堆积和资产泡沫隐患的,而实践证明这是一个失败但还在继续的实验。这也符合美联储关注和维持经济增长和利率水平,忽略资产价格泡沫的习惯。
如果要调整当下短期市场利率,美联储可以通过购买自己的短期国债,来实现货币信用再创造。另一种形式的量化宽松,来降低市场利率水平。通过抛售短期国债,来收回市场的美元,提高市场利率。紧缩政策。
同样的如果要调整中长期市场利率,则也可以通过对中长期国债进行买卖操作,实现对中长期利率市场的调整。中长期利率调整是以量化宽松的形式实现的。
小结:美联储买卖国债,是执行市场利率调整的常用手段
为什么美国要调整市场利率
美联储这次购买的债券是短期债券,是希望通过购买短期债券,来调低当下的市场利率而不是量化宽松名义下的中长期利率调整,这说明美国信贷市场短期利率出现了报复性上涨,为了避免稳定市场利率和流动性,所以美国采取了短期债券购买行为,维持短期利率市场的稳定性和流动性。压低短期借贷成本。
我们来看看美国近期的短期利率情况,8月份市场对美国经济衰退担忧超过了对美国降息的预期反应,出现了美国短期利率的基金期货大涨。9月短期利率大涨的情况再次发生,飙升到8%。于是为了避免短期利率失控,美国采取了购买短期国债的操作。
这个操作会持续到明年第二个季度,这是释放了流动性。避免出现信贷市场美元荒的问题。也是美联储的职责所在,保持低利率环境,维持经济增长的刺激,保持商品和服务的低通胀性,而忽略资产价格泡沫的高通胀问题。
小结:购买国债是稳定短期利率的行为,也是维持流动性,为降息做准备
美联储需要继续降息
美联储的量化宽松的两种形式,第一种是通过购买中长期国债,也就是资产购买的行为实现量化宽松,美联储通过公开银行间市场购买国债,等于凭空创造了货币,向银行市场投放美元。解决银行钱荒问题。降低银行间市场短期借贷成本。而当美联储卖出国债的时候,银行间市场又花费美元购买国债,美元又回到美联储手里。流动性消失。
美联储量化宽松的第二种形式,给与信贷市场一个未来确定利率的指导。让市场形成稳定预期,从而达到稳定低利率环境的目的。今年美联储主席鲍威尔和特朗普各种在公开市场上的对立式表达,就表现了美联储对利率市场的指导意义,不希望被干预利率政策。
现在的问题在于美联储信用泛滥,已经让很多国家有了去美元化的行为,担忧美国滥发货币对自身经济的影响。美联储信用问题正在削弱国债买卖和利率指导行为对利率市场的影响力。而本身这两种利率调整方式,买卖国债和提供利率指导,虽然保持了低利率环境,保持了经济的持续性刺激,却不断推升了美国自身债务水平以及美股市场的资产泡沫。
外部环境上,欧元区国家持续的负利率和经济疲软,采取了资产购买的经济刺激政策。带动了全球的一个降息潮。同时美国到处挑起的贸易纠纷,也在冲击着美国经济和美国股市的稳定性。
内部环境上,低利率环境下,释放了流动性,使得商品和服务保持低通胀,却也导致美国内部消费疲软,美股的价格上涨中存在美元资产泡沫,释放的美元推高了美国的股票,而真正的经济增长GDP带来的股价上涨很有限。需要通过降息来继续延缓债务风险和资产泡沫问题,同时稀释外部贸易风险的冲击,保持美股当下的稳定性。用时间换空间。
综上:美联储购债行为是想通过短期国债来稳定利率市场,而不是量化宽松名义的中长期国债购买。美联储买卖国债和利率指导行为的影响在削弱,而当下的外部贸易风险冲击和内部债务和资产泡沫堆积,消费疲软,需要通过降息来延缓风险,稳定金融市场。
到此,以上就是小编对于财政部还有举债空间的问题就介绍到这了,希望介绍关于财政部还有举债空间的3点解答对大家有用。
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