周期股的业绩和股价存在很大的周期波动，应该如何正确投资周期股？，光刻机巨头业绩爆雷

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周期股的业绩和股价存在很大的周期波动，应该如何正确投资周期股？

周期股的业绩和股价存在很大的周期波动，应该如何正确投资周期股？

一般投资股票需要建立一个投资模型体系，这个模型的要素一般由市值、估值、业绩增长、资产增速、股本回报等多方面组成。

通过模型的测评，会对周期股的总体历史估值区间有一个对比认识，对该类股票的低周期与高周期的估值情况会清晰一些，这样就可以根据经济周期与股票的估值周期相结合来选择投资周期股。另外还可以对周期股中的保守、稳健以及激进的股票也有一个较为清晰的划分，以利于未来的选择。

一般情况下在经济下行周期中，周期股下跌概率会提高，当经济周期探底，处于初期复苏状态时，而周期股的估值又进入到历史低估值区间，这时可以适当建仓，反之在经济开始过热同时周期股的估值偏高时就应减仓。

所以研究对周期股的投资问题需要做三个方面的主要研究，一是宏观经济与行业周期，二是股市周期，三是周期股的估值。而周期股也存在稳健与激进型的区别，一般弱势周期选择的话多选择相对稳健的投资，当趋势明显转强时，会选择偏激进一些的周期股投资。

理论上讲周期股业绩差的时候股价低，业绩好的时候股价高，所以应在业绩差的时候买入，持有到业绩好的时候抛出。但实际上业绩反映有滞后，所以往往是业绩差时股价很高，业绩好时股价反而低，但这个关系又不是绝对，而只是一个时间差，所以往往是上涨过程中某价位业绩才开始转差，而这时还有一段上涨。因此，强周期股实际上不是好的投资品种，特别是生产规模没有扩张趋势的企业并不适合长期投资，只能吃一小段时间差内的价格空间，比较有限。

投资周期股，我认为应该从以下三个方面入手，可以比较好的把握周期股的投资机会。第1个方面

观察国家的宏观经济发展，即一个国家处于什么发展阶段。如果一个国家整体上还处于小康水平之下，那这个时间大概率是投资周期股的最佳时期，例如现阶段我们国家即将迈入小康阶段，人均收入达到1万美元。这个时间阶段，该国的工业化生产极度发达，产品逐渐丰富，品类增多，人们的基本生活保障得以满足，并且开始像更高层次的需求迈进。例如，2010年之前，我国的煤炭，钢铁，水泥，铁路，基建等等行业，都迎来了史上最大的一波行情。

第2个方面

观察国家的产业政策导向，如果说国家对某一行业大力扶持，该行业的需求一定会快速增加，该行业个股的业绩一定会迎来爆发式的增长，但是一定要注意国家大力扶持的行业仅仅存在交易性机会，历史数据证明一旦国家补贴不再实施之后，这些行业的退步也相当明显，同时由于有国家的政策扶持，短时间内会涌入大量的玩家，一定会存在产能过剩，这个时间我们必须抢在政策扶持的初期尽快的进入该行，把握周期股的行情，例如国家对新能源汽车的补贴，2017年锂电池方面的涨幅就相当的惊人。

第3个方面

观察行业的整体市盈率以及国际大宗商品的价格变化。这一点咱使用彼得林奇的投资方法。彼得林奇有一句非常著名的关于周期股投资的一个论述，即投资周期股应该在市盈率最高的时间入场，然后在市盈率最低的时候离场。原因很简单，市盈率最高的时候一定是周期类个股需求最弱的时间，库存最多的时间，反正市盈率最低的时候，一定是资源类周期类个股的产品和销量最高的时间，业绩最好的时间。

另一个方面注意观察国际大宗商品的价格，以及波罗的海干散货指数。

综述：前两个方面考察投资者对宏观经济的把握以及对政策面的预判与解读，后一个方面可能更适合普通投资者，因为市盈率的高低在股票软件上可以清晰可见，而且具有很强的实操指导性。