量化基金起源于上世纪七十年代的美国。彼时资产定价模型的提出和计算机技术的进步为量化投资奠定了基础，一批先锋人物利用数学模型和计算机程序来指导投资决策。1969年，EdwardThorp成立了世界上第一只量化投资基金。随后，量化交易的队伍不断壮大，涌现出诸多知名的基金，如JamesSimons的“大奖章基金”和CitadelLLC（俗称城堡公司）......
2002年，华安上证180指数增强型基金成立，国内有了第一只公募量化基金；2009年，富国基金建立了国内首个公募量化投资管理团队。量化基金的出现和兴起，让投资者在传统主动型基金之外，有了更多的选择。
公募排排网数据显示，截至9月1日，国内有977只量化公募基金，管理规模合计2578.7亿元。按照策略的不同，可以划分为主动型量化、对冲型量化、指数增强型量化。
凭借先进的模型和强大的计算机数据处理能力，不少量化基金在今年震荡下行的市场环境中跑出了亮眼的业绩。为了给读者提供较更详细的参考，笔者在不同策略的量化公募基金中，筛选出了今年1-8月收益的前十强。
主动型量化：长盛基金、摩根士丹利基金旗下产品居前！
主动型量化基金是一种基于各种数学模型和统计方法、利用算法处理大量数据进行投资决策，并借助计算机程序执行的基金。与传统的主动型基金相比，它可以更快地应对市场变化，也减少了对基金经理个人经验和直觉的依赖，力求通过技术手段实现更为理性的投资选择。
截至9月1日，国内共有456只主动型量化基金，管理规模合计777亿元，受市场整体行情影响，今年1-8月正收益占比8.81%，平均收益为-11.25，收益中位数为-11.75%，同期A股平均股价下跌27.90%。
长盛基金旗下的“长盛***”以1-8月11.38%的收益位列第一，同期业绩比较基准收益为0.95%。该基金自2009年11月25日成立以来，累计收益402.95%，而同期业绩比较基准收益仅为57.41%。
该基金以价值型企业及分红能力作为选择投资对象的核心标准，采取严格的数量化选择方法，生成红利风格的股票池，并在此基础上构建核心股票组合和卫星股票组合。同时，大类资产配置策略上，综合考虑宏观经济、政策导向和市场环境（市场估值水平、资金供求）等因素，追求风险调整后的收益最大化。
公募排排网资料显示，该基金二季度增持了中国神华，前十大重仓股中新进了国电电力、雅戈尔、海澜之家、唐山港和山东高速。
该基金的管理人在基金中报中作出展望，“从2023年10月开始的金融改革不断深入，2024年春节以后国内股市的改革也逐渐深化，从股票的发行到退市的全面的改革使市场提倡的长期耐心资本逐渐成为清晰的现实。管理层鼓励上市公司增加分红力度和分红次数，提高股利支付比例，增加回购和回购注销力度，以及相关行业产业链内部的产业整合，红利因子因为天然的价值债券类属性，将因为上述措施继续成为耐心资本关注的热点和焦点之一。”
摩根士丹利基金旗下的“大摩***”以1.91%的收益位列第五，同期业绩比较基准-3.14%，该基金通过基金管理人开发的“多因子阿尔法模型”、“行业轮动模型”、“事件驱动模型”等各类量化模型构建股票投资组合。同时采取包括久期管理策略、收益率曲线策略、个券选择策略、跨市场套利策略在内的固定收益投资策略以及衍生品投资策略进行债券、期货衍生品投资，以增强收益、分散风险。
该基金的管理人在基金中期报告中表示，“当前A股已成为全球估值洼地，众多优质公司显著超跌。中国制造业产业链的技术和成本优势在全球范围内不具备可复制性，但是中国制造业相关上市公司未能因此享受估值溢价。或许当前中国资本市场太过于注重短期盈利能力和商业模式的永续经营能力，从而为因经济内外部因素而导致的不确定性支付了过于高昂的风险溢价。”
对冲型量化：申万菱信旗下产品夺冠！
对冲型量化基金同时采取多头策略（买入预期会上涨的资产）和空头策略（卖出预期会下跌的资产），从而降低市场波动对投资组合的影响、达到“不论市场涨跌，投资组合都能够获得稳定收益”的效果。
这类基金在国内起步相对较晚，尚未被广大投资者所熟知。公募排排网数据显示，截至9月1日，国内仅有40只量化对冲公募基金，管理规模合计87.8亿元，今年1-8月平均收益为-0.37%，收益中位数为-0.27%，而同期沪深300指数下跌-2.73%，上证指数下跌-3.81%。
申万菱信基金旗下的“申万菱信***”以3.97%的收益位列同类第一，同期业绩比较基准收益为3.07%。值得一提的是，申万菱信基金股东实力雄厚：中央汇金公司控股的申万宏源证券持有67%的股份，日本三菱UFJ信托银行持有33%的股份。
该基金主要通过构建具有超额收益的股票组合，同时卖出对应股指期货合约，从而将股票组合的超额收益剥离出来，使之成为基金产品的收益。
该基金管理人在基金中期报告中表示，“2024年上半年，沪深300、中证500的基差水平处于正基差或小幅负溢价的水平，量化对冲策略的运行环境相对友好。展望2024年下半年，在股指期货基差水平较前期有所负向扩大的环境下，根据股指期货基差水平调整对冲策略的仓位的必要性有所提升。”
指数增强型量化：海富通、易方达基金旗下产品居同类第一
指数增强型量化基金，顾名思义，大部分仓位投资于特定指数（如沪深300指数）的成分股，在追踪指数的基础上，使用量化模型来调整投资组合，以追求超过指数本身的回报。
目前国内共有481只指数增强型量化公募基金，管理规模合计1713.9亿元，占量化基金的半壁江山，火热的原因很好理解——这些基金多数追踪的是主流指数，如果一个投资者看好这些指数，通常也愿意配置追求超额收益的指数增强基金。
尽管受今年市场整体下行的影响，多数股指表现不佳。
指数增强型量化基金也受拖累：今年1-8月平均收益为-9.4%，收益中位数为-9.72%，正收益占比14.08%。但依旧有产品逆势取得了正收益。
海富通基金的“海富通***”以1-8月3.17%的收益位列第一，同期业绩比较基准收益为-3.00%，在沪深300指数增强量化基金中位列第一。
易方达基金的“易方达***”以1-8月2.75%的收益位列第四，同期业绩比较基准收益率为0.39%，在上证50指数增强量化基金中位列第一，现管理规模为180.8亿元。
该基金的管理人在基金中期报告中表示，“报告期内，根据指数成份股变化与对市场形势的判断，进行了部分调整操作。基于对房地产投资的担忧减少了建筑装饰的配置，基于对煤炭消耗量长期减少和短期煤价下行的判断减少煤炭配置，基于对保险、造船、AI半导体等行业趋势较为看好增加了相关的配置，基于指数成份股的半年度调整，减少食品饮料、电力等行业的配置，增加银行等行业的配置。”
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