大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于多所高校已本研倒挂的问题,于是小编就整理了2个相关介绍多所高校已本研倒挂的解答,让我们一起看看吧。
美债收益率11年来首现倒挂,美国经济怎么了呢?
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先说一下什么是收益倒挂?
就是短期债券收益率高,长期债券收益率低。比如12月4日,美国2年期国债收益率2.979%,5年期国债收益率2.787%,这就是倒挂了!
出现倒挂为什么不好?
根据供求关系,出现倒挂说明市场不看好未来长期发展,尤其是国债,也就是说大家认为这个国家将来还不如现在,经济要走下坡路了。所以,大家会感到担心。
真实的情况确实也差不多,出现这种情况,十有八九预示着经济衰退,尤其是经常如此。
经济会走向衰退吗?
这个真的不好预测,但是美国经济从1923年出现危机,到现在时间也快100年了,从经济大周期看,100年是个坎,能不能淌过去,还真不好说。
前期美联储还说经济形势好,需要加息,逐步增长到3%左右的中性水平,现在看加息好像也不紧迫了,倒是美债出现倒挂,市场有点慌,股市也掉头向下,其他方面太敏感,就不好评价了。
普通老百姓怎么办?
作为老百姓,防患于未然是好的,应该怎么做呢?几点小建议,可能不成熟,仅供您了解一下。
减少国外股票、债券的投资,配置一些黄金资产,相对来说抗风险效果会好一些。手头要保持一些能够迅速变现的资产,不要把钱全部压在房产上,也不要大量投资到实业中,现金为王对普通百姓始终适用。如果选择投资方向,避开那些高大上的专业,尽量选择一些国计民生的基础行业,像水电暖煤,衣食住行等等。
当然,现在说这些可能有点早,当做知识储备也是不错的!
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收益率曲线出现倒挂,主要是由以下因素造成的:一是美国在第二季度及第三季度GDP表现靓丽是由于特朗普总统的减税政策造成的,但随着减税政策的效应,美国经济已经开始,步入下降通道;二是减税政策的负面因素开始显示出来,那就是财政赤字的增加,美财政部不得不发行大量的国债,同时还有美国的贸易赤字,双赤字状态下,美国经济很难健康持续的发展;三是美联储加息已进入第三个年头,且同时进行缩表,随着企业融资成本的不断提高,加息对经济的抑制作用逐渐开始显现。美国经济即将步入衰退周期。
美国的发展战略是混乱的:美国的发展是“美国优先”,所谓“美国优先”,就是美国独赢,美国独赢最终会失去伙伴,经济已经全球化,再往回走向孤立,这种倒退的思维不可能是顺应历史潮流,逆流而动能有成功?那只是一厢情愿的幻想。美国优先另一大目标是遏制中国,中国不是日本,具备足够的市场、人力资源,现在是全世界有求于中国,当然中国对全世界也有依赖,但前者是主流。没有看清这个主流,也是逆潮流而动!美国制裁任何国家都不会受伤,唯独制裁中国,美国受伤的程度不是一般的大。美国的伤口已经暴露,再不疗伤就有可能得败血症,美国近期债务利率倒挂就是伤口上的包扎带
证明美国经济存在严重的问题,美债危机,非常恐怖,现在已经达到21.8万亿美元,每天要支付利息就是103亿美元,现在美国的GDP是1.8%,入不敷出已经成定局。美国在今年二季度都还在4.2%,可见美国经济极为糟糕,怪不得美国要减少国防预算,把原来的7000多亿美元,下调为6000多亿美元,特朗普还劝中国和俄罗斯也要下减国防预算,真的是白日做梦,特朗普还以为中俄两国是他们的盟国,怎么会听美国的呢?美国通过贸易战得了一定利益,就居功自傲,要使美国再次伟大的狂言不绝于耳,现在,到了快年底的时候,才见分晓,特朗普急得如热锅上蚂蚁,糟糕的美国经济,使他不得已要調整强大的国防预算,可以说美国处在一个危机四伏的阶段,稍有不慎,就会发生一场痛苦的危机。
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美债收益率11年来首现倒挂,美国经济怎么了呢?近期美债收益率首次出现倒挂,短期美债收益率比中长期美债收益率低很多,根据经验来看,一旦出现这种长期的利率倒挂现象,从侧面反映了对美国经济的担忧!
美国国债收益率:3年期国债和5年期国债出现倒挂
倒挂的影响:
3年期、5年期美债收益率出现倒挂,为2007年以来首次出现。2年期、10年期美债收益率的差距也缩小至略高于15个基点,同样为2007年以来最低水平。
从历史数据看,收益率倒挂已成为一个领先指标,预示美国经济前景黯淡。一旦主流的2年期、10年期美债收益率倒挂,对于市场产生的负面影响将很大。
国债收益率基本等同于基准利率。从逻辑上看,短期国债收益率高于长期国债不可持续,或者是短期的高利率抑制了经济增长,或者经济长期增长的潜力难以支撑短期的高利率。从另外一个角度看,长期利率走低代表投资者对经济长期增长较为悲观,而同时短期利率更高,将对当下经济产生负面影响。
为何会倒挂?及影响美债收益率的因素。
首先,在全球贸易摩擦有望趋缓的影响下,金融市场中风险资产的吸引力开始上升,令短期国债的配置需求下降,价格下挫推高了收益率;从另一方面来看,有迹象显示美联储本轮加息周期或已接近终点,加之美国长期经济增速不大可能大幅提升,也制约了长期美债收益率进一步上升的空间。
国债收益利率降低的影响:
国债收益率倒挂领先于经济衰退和股市调整。自1950年以来,美国总共出现10次收益率倒挂,最终有9次导致经济衰退,另外1次发生在1960年代中期,收益率倒挂后导致美国经济增速显著放缓。
这10次收益率倒挂现象出现后,无一例外都出现了道琼斯指数的大幅下调。不仅在美国,国债收益率倒挂在英国、德国、澳大利亚和加拿大等西方经济体都是良好的预测领先指标。
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利率倒挂意味着什么?
我们先来看书面的解释,这个对利率倒挂的定义比较精准。利率,代表什么?它代表的是资金的成本。
下面来看专业解释:利率倒挂(也称收益率曲线倒挂Inverted Yield Curve)是指利率期限结构(yield curve or term structure)中出现长期利率水平低于中短期利率水平的现象。流动性偏好理论认为在正常的市场中,由于人们偏好中短期流动性的资金,因此中短期利率水平会低于长期利率水平。
比如,有人借你钱,一个借一年,另一个借10年,你觉得哪个利息应该高一些呢?时间长的,风险相对高,所以风险对价的利率也相对要高。这是正常的思维逻辑所能得出的答案。
但是,当经济出现问题,人们对未来的预期变差的时候,对资金的需求变得强烈,那么中短期利率就会变得高企。因为历史上,美国出现的几次利率倒挂之后一年内,便爆发了经济危机,所以人们通常会把利率倒挂看成是经济危机的前兆。不过,2019年也发生了几次倒挂,但美股市场却接连创新高,也并没有发生所谓的危机。所以,人们总是在纷繁的事件里面去寻找关联性和因果联系。但事实上,并不存在绝对的因果关联,因为经济运行的本身实在是太复杂了。
商人唯利是图,“无利不起早”,在正常情况下,利率倒挂是很少出现的。
一旦出现,说明经济形势动荡不安,安全的资产显得非常紧缺,投资需要特别谨慎,需要有充裕的现金流,最好现金为王。
最近比较典型利率倒挂,就是美国国债多次出现了3个月比10年期的收益率更高的现象。这表明金融市场非常强烈地不看好未来。
目前美国国债收益率面临着前所未有的危机,2年期、3年期、5年期国债都跌破1%,而10年期国债的收益率则跌破了1.2%,这也是历史上的第一次。
美国国债收益率的暴跌,从侧面说明了市场都在抢购美国国债,因为买的人越多,收益率就越低。
特别是一些大的机构,为了保证自己的安全资产比例更高,就会抛售股票等资产而大量买入美国国债。
例如,由于新冠疫情带来的全球经济震荡,仅在2月28日这一周,全球股市一片血腥。美国道琼斯一周跌掉了12.36%,纳斯达克跌掉了10.54%,标普500指数跌掉了11.49%。
其中,2月27日(周四),道琼斯指数下跌1191点,跌幅4.4%,创下了历史最大单日跌幅,这是自2008年金融危机以来的最大单周跌幅。
即使是3月3日,美联储宣布将联邦基金利率标准区间下调50个基准点,这是美联储自2008年以来的最大幅度降息,以此对抗新冠疫情的经济影响。
川普本想通过降息刺激股市,未曾想到,道琼斯指数不升反降,收盘下跌785.91点,至25917.41点,跌幅近3%,一度出现抛售。
川普再次表态,降息幅度不够,必须进一步降息。
可是华尔街不相信川普了,不相信降息了,一轮金融风暴已不可避免。
这是最新的全球欧美股市行情,一片惨绿……
希望我们的祖国可以早日从全民战疫中复苏,赢得抗击新冠疫情的成果,让世界经济的重要发动机输出强大动力。
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要想弄清楚这个问题,我们很有必要先弄明白利率的构成要素。
利率的构成要素包括五个方面,分别是:纯利率、通货膨胀率、违约风险报酬率、流动性风险报酬率、期限风险报酬率。
在这些构成要素中,纯利率是确定的,一般等同于同期国债利率。通货膨胀率则是根据物价指数变动,而其他3项要素则很难找到固定的参考数值。但是,利率和它的5个构成要素的关系都是非常明确的,那就是他们和利率都是正相关的关系,也就是说,只要其他4项要素不变,任何一项要素的增长,都会导致利率的增大。
这里要重点说一下什么是期限风险报酬率
所谓期限风险报酬率是指投资者由于承担期限风险而要求得到的回报率。
有点拗口,举个简单的例子。假设老王找老周借10万块钱,期限1个月,利息是1000块,年利率合12%,正好老周手上有点闲钱,也不急用,还能得1000块利息,感觉还挺划算。可刚借出去钱的第二天,老王就找到老周商量,能不能把那10万块借他一年,利息还是每个月1000块。
老周有点为难,短期内老周没有大的开支,可借1年的时间谁知道啊,说难听点,万一自己或者父母突然生病住院了怎么办?上哪找钱去?老王也看出来老周的犹豫,下狠心决定按每个月2000块的利息找老周借那10万块。
看出没?正常情况下,期限越长,利率自然也就会越高,这个就叫期限的风险报酬率。
这个在现实环境中也有很多的体现,比如目前市面上3年期的国债利率是3.8%,而5年期的国债利率为3.97%,企业发行的债券利率也是这个规律,期限越长,利率越高。
但是,也会出现期限和利率反向发展的特殊情形,也就是中长期利率低于中短期利率,这就叫着利率倒挂。
利率倒挂确实是市场经济中比较特殊的一种现象,据统计,在美国过去的40年时间里,也只发生了4次利率倒挂现象,都是发生在美国遭遇危机的几次历史大事件背景下。比如2008年美国的次贷危机,当时美国2年期的国债利率比美国10年期的国债利率要高。
为什么会出现这种现象呢?
这说明市场对未来经济形势的一种预判,市场认为中长期的经济会出现低迷,政府为了刺激经济发展,会采用低利率甚至负利率的宽松货币政策,说白了就是我10年后借钱比现在更容易,利率自然也就更低,利率倒挂就此出现。
可以说,利率倒挂是市场对未来经济发展没信心并用脚投票的必然结果。
利率倒挂意味着什么?
首先可以确定的是,利率倒挂绝对不是个好事,因为他违背了经济发展的一般规律,利率倒挂会进一步加大民众对经济发展的不确定性,不利于稳定市场,有可能进一步加剧经济下行的风险,甚至出现经济衰退。
从美国发生的4次利率倒挂现象来看,都不是什么好事,美国因此也发生了较为严重的经济衰退。
总之,利率倒挂绝不是一个好事,但它也是经济运行过程中客观存在的一部分。
到此,以上就是小编对于多所高校已本研倒挂的问题就介绍到这了,希望介绍关于多所高校已本研倒挂的2点解答对大家有用。
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